雷速即时比分直播-视频丨王学恒:港股迎来全面牛市 H股券商将成最大黑马

雷速即时比分直播-视频丨王学恒:港股迎来全面牛市 H股券商将成最大黑马
2020年7月24日 No Comments 雷速比分网 admin

雷速即时比分直播-视频丨王学恒:港股迎来全面牛市 H股券商将成最大黑马

  新浪港股讯 7月23日消息,全球新冠疫情之下,流动性资金充裕,国内经济复苏加快,中国资产更具吸引力。随着中概股度回归,港版纳指出炉,港股能否迎来全面牛市,谁将成为市场黑马?国信证券港股首席分析师王学恒今日做客新浪财经客户端,讲解港股全面牛市。视频回顾,国信证券王学恒:港股全面牛市在路上

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  王学恒表示,疫情越烦恼,流动性越充盈,成长股的估值受益更大,价值股的估值也会受益;中国经济复苏将持续到2021年11月至2022年的4月。A港股股市将在三季度、四季度加速上涨!国信证券维持维持2021年恒指站上40000点大关的判断,年内30000-33000点可期。

  全球:疫情越烦恼,流动性越充盈

  我们面临的是美国/全球历史上最大规模的政府+央行干预,从某种意义上说,疫情越是维持,这种干预的持续性越强,力度越大;低利率的环境至少持续到明年年底,这对权益类市场的估值提升是有帮助的。

  他表示,成长股的估值受益更大,价值股的估值也会受益,有成长特征的国家经济体尤其受益;

  美联储誓言兜底,在经济周期的图谱中,可以用费雪方程式MV的同比序列观察,结论是本次美国不再有经济萧条,同时,美元中期走弱,人民币汇率走强;由于发展中国家除中国外的疫情还在持续,因此金砖国家中,中国的吸引力变得尤为显著。从数据来看,IMF和OECD,对中国GDP的预期较我们的理解低很多,这可能显著的低估了下半年中国经济的韧性。

  国内:周期扩张与革故鼎新

  周期扩张:按照基钦周期的扩张期历史约为26个月,本轮中国经济复苏将持续到2021年11月至2022年的4月。因此,随着ROE的见底反转(注意是“反转”),无论是A股还是港股,将会迎来与2019年、2020年上半年不同的景象,市场将不再扭捏,而将在三季度、四季度加速上涨!

  革故鼎新:1、中国经济进入新常态使得大多数行业的周期性波动的特征正在减弱,ROE的稳定性提升;2、新型城镇化的目标志在长远,增加了周期性行业价值化的信仰;3、眺望未来15年基本实现现代化的目标,新技术突围是中华民族实现伟大复兴的必由之路;4、疫情使得新生活方式的蓬勃发展,更加强化了互联网龙头企业的核心竞争力和价值。因此,这些革故鼎新的深刻变化,决定了股市的格局是全面牛市而非结构性牛市。

  港股投资建议:全面牛市在路上

  国信证券维持2021年恒指站上40000点大关的判断,年内30000-33000点可期。

  1、周期上游先做预期修复,业绩/估值共振的机会在明年;2、看好以房地产/物业、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械为代表的周期中下游复苏的机会;3、持续看好互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子的投资机会;4、预期Q4通胀转向,保险、银行的机会均可期;5、基于对全面牛市格局的判断,H股券商将成为最大的黑马。

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责任编辑:张海营

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